Investiční doporučení a cílovou cenu na akcie Colt CZ Group dáváme do revize
Od vydání naší loňské analýzy akcie výrobce ručních palných zbraní Colt CZ Group postupně naplňovaly námi vkládaný investiční potenciál. Pod vlivem loňského příznivého vývoje hospodaření společnosti a pozitivně vnímané akvizice amerického producenta zbraní Colt tento akciový titul za rok 2021 posílil o výrazných 73 % na 508 Kč a zaznamenal tak nejvyšší výnos ze všech emisí na pražské burze. V loňském roce Colt CZ Group těžil nejen z nadále dobré kondice amerického civilního trhu se zbraněmi, ale například i z příznivé poptávky z ostatních regionů jako Afrika či Asie. Bez komplikací začal nabíhat také kontrakt s českou armádou na dodávku zbraní. Když pak vezmeme v potaz rovněž dobře zvládnuté začlenění amerického Coltu do celé skupiny, což přineslo již poměrně výrazný příspěvek této akvizice do loňského hospodaření, tak výsledkem byly mírně lepší tržby a provozní ziskovost za rok 2021, než jsme původně předpokládali.
Na počátku letošního roku válečný konflikt na Ukrajině a s tím související zostřené geopolitické napětí přineslo do zbrojařského sektoru zcela jinou dynamiku, zesiluje potenciál poptávky po zbraních ze strany veřejného sektoru. Zejména evropské státy budou mít tendenci urychlovat investice do svých ozbrojených složek, bude vytvářen větší tlak na navyšování armádních rozpočtů, na modernizaci vojenské techniky. Aktuální sentiment na zbrojním trhu se odrazil i do letošního výhledu hospodaření Coltu CZ Group, který jak na úrovni tržeb, tak EBITDA zisku překonal naše očekávání a byl pozitivně vnímán i ze strany investorů. To se posléze odrazilo do dalšího příznivého vývoje akcií Colt CZ Group, které pokračovaly v růstu i v průběhu letošního roku a dosahovaly nových maxim. Nový náhled na zbrojní sektor, resp. na hospodaření společnosti budeme zohledňovat v aktualizaci našeho modelu ocenění. Cílovou cenu, resp. doporučení na tento akciový titul tak dáváme do revize.
Jan Raška, analytik
Fio banka, a.s.
Prohlášení
