Česká zbrojovka Group: komentář k výsledkům hospodaření za 9M 2021
Výrobce zbraní Česká zbrojovka Group (CZG) dnes ráno zveřejnil hospodářské výsledky za 3Q 2021, resp. 9M 2021.
Výsledky hospodaření za 9M 2021 | ||||
---|---|---|---|---|
mil. Kč | 9M 2021 | Konsensus trhu* | 9M 2020 |
y/y |
Výnosy | 7602 | 7725 | 4964 | 53,1 % |
EBITDA | 1428 | 1489 | 1107 | 29,0 % |
EBIT | 902 | 1030 | 816 | 10,5 % |
Čistý zisk |
903 | 848 | 478 | 88,9 % |
Zisk na akcii (Kč) |
26,8 | - | 14,2 | 88,9 % |
*průměr podle průzkumu CZG
Česká zbrojovka dnes na provozní úrovni hospodaření vykázala o něco slabší výsledky než se čekalo. Výnosy za 9M 2021 meziročně vzrostly o 53,1 % na 7602 mil. Kč, zatímco tržní konsensus, resp. naše odhady byly posazeny na hladinu 7725 mil. Kč, resp. 7739 mil. Kč. Mírné zaostání za odhady se pak projevilo i do provozní ziskovosti, když vykázaná EBITDA (neočištěná) ve výši 1400 mil. Kč byla o 4 %, resp. 8 % níže než očekával trh, resp. než naše predikce. V obdobných intencích zaostala za očekáváním trhu i očištěná EBITDA činící 1613 mil. Kč. Zatímco v Evropě, ČR a v rozvojovém světě se odbyt vyvíjel nad odhady či v souladu s naším očekáváním, tak na severoamerickém trhu byly tržby o 10 % pod naší predikcí. Slabší než očekávaná výkonnost na tomto stěžejním trhu je tak podle našeho názoru hlavním důvodem nenaplnění odhadů na provozní úrovni hospodaření. Na úrovni čistého zisku naopak Česká zbrojovka překonala očekávání trhu, a to zejména vlivem výrazně pozitivních ostatních finančních vlivů (tyto vlivy nicméně souvisí zejména s přeceněním derivátů, kurzovými vlivy a bývají především nehotovostního charakteru).
Letošní výhled výnosů, resp. EBITDA byl však potvrzen do intervalu 10340 – 10640 mil. Kč, resp. 1190 – 2190 mil. Kč, resp. byl v souladu s naším očekáváním upřesněn k horní hraně rozpětí. To vnímáme jako podstatné. Celkově tedy může být část trhu mírně zklamána reportovanými výsledky za 9M 2021, nicméně výhled naznačuje solidní závěr letošního roku. Z celkového pohledu tak hodnotíme dnešní výsledkový report neutrálně až mírně negativně.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Dividenda Colt CZ Group v roce 2024 a dalších letech (+ komentář analytika)
- Úřad pro ochranu hospodářské soutěže povolil Colt CZ Group převzít výrobce střeliva Sellier & Bellot
- Colt CZ Group odprodal zbytek podílu ve Vista Outdoor
- Colt CZ: pokračující silný vliv v M&LE, organický i akviziční růst, stabilní dividenda
- Colt CZ Group: výsledky hospodaření za rok 2023 (+komentář analytika)
Nejnovější:
- Očekávané události: PPI (Německo)
- Wall Street končí smíšeně, S&P 500 popáté za sebou v záporu
- Americké indexy se přehouply do záporu
- Německá burza uzavřela růstově, Sartorius po výsledcích odepisuje
- Pražská burza v závěru dne +0,18 %
- USA: Zásoby zemního plynu podle EIA vzrostly o 50 mld. kub. stop při očekávání růstu o 53 mld.
- USA: Prodeje existujících domů v březnu meziměsíčně poklesly o 4,3 % při očekávání poklesu o 4,1 %
- USA: Index předstihových ukazatelů v březnu poklesl o 0,3 % při očekávání poklesu o 0,1 %
- Americké indexy otevírají smíšeně
- Zámořské futures v zeleném