Výrobce netkaných textilií PFNonwovens zveřejnil výsledky za 1H a potvrdil výhled (+komentář)

31.8.2020 15:20, BAAPEGAS

Výrobce netkaných textilií PFNonwovens dnes ráno představil výsledky za první polovinu roku 2020 a potvrdil celoroční výhled.

Hrubý provozní zisk meziročně posílil o 9 %

Výnosy společnosti za první polovinu roku meziročně vzrostly o 6 % na 3,347 mld. Kč. Hrubý provozní zisk EBITDA vzrostl o 8,9 % na 659,6 mil. Kč. Provozní zisk EBIT činil 367,3 mil. Kč (meziročně +4 %) a čistý zisk 9,3 mil. Kč (meziročně -96 %).

„Pozitivní vliv na tržby měl meziroční nárůst objemu prodeje v tunách. Vývoj cen polymerů měl na meziroční vývoj tržeb negativní vliv. Pozitivní vliv na tržby měl meziroční dopad úprav z titulu IFRS 15, na základě kterého Skupina vykazuje do výnosů výrobky, které jsou vyrobeny na zakázku pro konkrétního zákazníka okamžitě po vyrobení daného výrobku,“ uvedla společnost.

„EBITDA ve výši 659,6 milionů Kč dosažená v prvním pololetí naplnila spodní hranici očekávání, avšak meziročně vzrostla o 8,9 %. Objem prodeje a výroby v tunách meziročně vzrostl a to především díky nově spuštěné lince v Jihoafrické republice v červnu 2019 a následnému uvedení další linky v České republice do komerčního provozu v listopadu 2019. I přes tyto pozitivní faktory, měly na výsledek hospodaření Skupiny negativní vliv slevy poskytnuté zákazníkům během vyjednávání kontraktů na roky 2020-2021,“ komentoval výsledky finanční ředitel Marian Rašík.

Za propadem čistého zisku stojí kurzové změny a ostatní finanční náklady

Na propadu čistého zisku se projevily kurzové změny a ostatní finanční náklady, které v loňském 1H přinesly výnos 22,4 mil. Kč, zatímco letos náklad 242,3 mil. Kč.

„Náklad za první pololetí byl zejména způsoben výrazným oslabením české koruny vůči EUR přibližně o 3 % a vůči USD o 5 %, což vedlo k nerealizovaným kurzovým ztrátám souvisejícím s přeceněním rozvahových položek denominovaných v EUR a to zejména ve vztahu k vnitropodnikové půjčce dceřiné společnosti v Egyptě, resp. u dluhopisů vydaných v EUR. K dalším nerealizovaným kurzovým ztrátám došlo v důsledku oslabení EUR vůči ZAR, což ovlivnilo vnitropodnikovou půjčku dceřiné společnosti v Jihoafrické republice denominované rovněž v EUR. Nicméně tyto nerealizované kurzové ztráty nemají vliv na peněžní toky Skupiny,“ uvádí společnost v pololetní zprávě.

PFNonwovens potvrzuje celoroční výhled

„Na základě dosažených výsledků za první pololetí 2020 a s ohledem na vývoj na evropském trhu netkaných textilií včetně očekávaného vývoje na trhu s polymery a také s ohledem na vývoj epidemiologické situace související s COVID-19 potvrzuje Skupina svůj předchozí výhled na rok 2020 a očekává, že ukazatel EBITDA v tomto roce dosáhne na hodnotu stanovenou v rozmezí 1,25 až 1,40 miliardy Kč,“ uvádí PFNonwovens.

Investiční výdaje by letos neměly přesáhnout 0,8 mld. Kč.

„PFN překvapivě již dnes představil výsledky hospodaření za 1H 2020, ačkoliv dle původního harmonogramu měly být oznámeny až na konci září. Podle předpokladů společnost v prvním letošním pololetí vykázala rostoucí provozní ziskovost, když se pozitivně projevuje loňské rozšíření výrobních kapacit o jihoafrickou a tuzemskou výrobní linku. Díky celoročnímu příspěvku nových výrobních kapacit by podle našich odhadů měla letošní produkce atakovat hladinu 122 – 125 tis. tun (nárůst z loňských 111 tis. tun) s příspěvkem do EBITDA v blízkosti 100 mil. Kč. To podle našeho názoru indikuje letošní provozní ziskovost alespoň v rozmezí 1,30 – 1,35 mld. Kč (za rok 2019 PFN vykázal EBITDA zisk ve výši 1,22 mld. Kč).

Za důležitou informaci považujeme potvrzení letošního výhledu, což značí, že dopady COVIDu-19 na výsledky hospodaření zatím nejsou významné a po zbytek roku by tomu nemělo být jinak. Produkce PFN totiž z velké části směřuje do segmentu hygieny, který se vyznačuje stabilní poptávkou a necykličností. Dnes oznámené výsledky hodnotíme neutrálně,“ doplnil analytik Fio banky Jan Raška.

Zdroj: PFNonwovens

Jan Tománek, Fio banka, a.s.