Erste Group za 4Q 2021 předvedla velmi solidní výkon

28.2.2022 08:37, BAAERBAG

Erste Group představila výsledky za 4Q 2021, které překonaly očekávání trhu především v oblasti čistých úrokových výnosů a nízkých nákladů na riziko. Od 9:00 se bude konat konferenční hovor.

Zdroj: Erste Group, * konsensus odhadů analytiků vytvořený Erste Group

Zhodnocení finančních výsledků za 4Q

Čistý úrokový výnos meziročně vzrostl o 10,2 % z 1,186 mld. EUR na 1,306 mld. EUR. To bylo dáno růstem úrokových sazeb primárně v České republice, následované Maďarskem a Rumunskem. Čistá úroková marže zaznamenala mírný meziroční nárůst na 2,08 %.

Zdroj: Erste Group

Čistý výnos z poplatků a provizí si meziročně polepšil dokonce o celých 16 % na 613 mil. EUR.

Provozní náklady jsou jedinou položkou, která zaostala za očekáváním trhu, když došlo k růstu nákladů o 6,2 % na 1,165 mld. EUR, namísto očekávaných 4,3 %. Za tímto růstem stojí především vyšší personální náklady (růst mezd, zaměstnanecký akciový program).

Zdroj: Erste Group

Náklady na riziko se oproti minulému roku výrazně snížily, když došlo k poklesu o téměř 75 % z 425 mil. EUR na 107 mil. EUR. Docházelo k rozpouštění opravných položek k úvěrům, díky pozitivnímu makroekonomickému vývoji a ustupují koronavirové pandemii.

Zdroj: Erste Group

Čistý zisk díky výše uvedeným faktorům meziročně vzrostl o 223,3 % na 472 mil. EUR. Na celoroční bázi dosáhl čistý zisk 1,923 mld. EUR

Kapitál & dividenda

Kapitálová pozice Erste Group zůstává nadále velmi silná, a to na úrovni 19,1 %. Meziročně došlo k poklesu o 0,6 %, což je ale dáno růstem rizikově vážených aktiv odvozených od úvěrového portfolia, jež se navýšilo o 8,6 %.

Zdroj: Erste Group

Vedení banky navrhne na květnové valné hromadě výplatu dividendy ze zisku roku 2021 ve výši 1,6 EUR na akcii. Vzhledem k dostatečné výši kapitálu má banka dostatečnou rezervu na případný zpětný odkup akcií či akviziční činnost, která je preferovanější variantou.

Úvěrové portfolio

Úvěrové portfolio banky meziročně vzrostlo o 8,6 % na 180,3 mld. EUR. Retailový segment přidal 9,3 % (z čehož samotné úvěry na bydlení tvoří 6,9 %) a korporátní trh rostl o 9,0 %. Z geografických segmentů nejrychleji rostl český trh, a to o 16,7 %.

Zdroj: Erste Group

Výhled

Erste Group očekává v letošním roce dvouciferný růst rentability hmotného kapitálu ROTE. Dividenda ze zisku 2022 by měla být vyšší než z 2021. Náklady na riziko by se měly držet pod 20 bps v poměru k hrubé výši úvěrů.

Zdroj: Erste Group

Akcie Erste Group

Akcie Erste Group (BAAERBAG) před výsledky na pražské burze uzavřely na ceně 874,60 Kč, na burze RM-SYSTÉM na 898 Kč. I přes velmi solidní hospodářské výsledky se dá očekávat, že sentiment trhu dnes převládne a povede k poklesu ceny akcií.

Zdroj: Bloomberg

Jiří Kostka, Fio banka, a.s.