Komerční banka představila výsledky za 4Q 2023, návrh dividendy 82,66 Kč
Komerční banka představila výsledky za 4Q, v 14:00 se koná konferenční hovor s managementem. Čistý zisk zůstal pod očekáváním především díky vyšším nákladům na riziko. Banka dosáhla provozního zisku lehce na konsensem, který byl tažený vyššími výnosy z poplatků a provizí a také ostatními provozními výnosy. Management navrhuje vyplatit 100 % ze zisku a čeká mírný růst výnosů v tomto roce. Výsledky a výhled hodnotíme mírně pozitivně.
| Výsledky hospodaření Komerční banky za 4Q 2023 | |||
|---|---|---|---|
| v mil. Kč | 4Q 2023 | Konsensus 4Q 2023 | 4Q 2022 |
| Čisté úrokové výnosy | 6 276 | 6 351 | 7 132 |
| Čisté poplatky a provize | 1 817 | 1 727 | 1 673 |
| Ostatní provozní výnosy | 1 108 | 1 002 | 820 |
| Provozní výnosy | 9 200 | 9 080 | 9 627 |
| Provozní náklady | (4 308) | (4 230) | (3 935) |
| Provozní zisk | 4 892 | 4 850 | 5 692 |
| Náklady na riziko | (1 051) | (644) | 50 |
| Čistý zisk | 3 259 | 3 449 | 4 632 |
Čisté úrokové výnosy kvůli vyšším nákladům na vklady a zrušení úročení povinných minimálních rezerv meziročně poklesly o 12 % na 6 276 mil. Kč, 1 % pod konsensem.
Vývoj čistých úrokových výnosů Komerční banky
Čisté poplatky a provize vykázaly meziroční růst o 9 % díky větší transakční aktivitě klientů a rostoucím investicím klientů do podílových fondů. Ostatní provozní výnosy meziročně vzrostly o 35 % především díky vyššímu zisku z finančních operací.
Provozní náklady byly lehce nad očekáváním, když meziročně vzrostly díky inflačním tlakům mzdové i administrativní náklady a také odpisy a amortizace kvůli investicím do digitalizace. Na provozní úrovni tak Komerční banka oznámila zisk ve výši 4 892 mil. Kč, meziroční pokles o 14 % a 1 % nad očekáváním trhu.
Struktura provozních nákladů Komerční banky
Banka ve 4Q vytvořila opravné položky ve výši 1 051 mil. Kč, výrazně více než se očekávalo. Nárůst byl tažen především tvorbou opravných položek k jednotlivým expozicím se zhoršeným rizikovým profilem v korporátním segmentu.
Na úrovni čistého zisku tak Komerční banka vykázala zisk 3 259 mil. Kč, 6 % pod očekáváním.
Vývoj čistého zisku Komerční banky; zdroj: Komerční banka
Objem vkladů se meziročně zvýšil o 9,7 % na 1 006,2 mld. Kč a objem úvěrů o 5,5 % na 827,7 mld. Kč. Banka reportovala kapitálovou přiměřenost 18,8 % a ukazatel krytí likvidity dosáhl hodnoty 149 %.
Management navrhuje vyplatit akcionářům 100 % ze zisku roku 2023, tedy dividendu ve výši 82,66 Kč na akcii. Stejný výplatní poměr by chtěl management zachovat i pro rok 2024. Tento krok je poněkud překvapivý, jelikož ještě ve 3Q 2023 management neplánoval změnu výplatního poměru 65 %. Nyní se management rozhodl navýšit výplatní poměr s ohledem na hospodářský výsledek 2023, silnou kapitálovou pozici a výhled pro růst rizikově vážených aktiv a kapitálových požadavků.
Management představil výhled na rok 2024. Výnosy by měly vzrůst o nižší až střední jednociferné procento. Provozní náklady by měly růst pomaleji než výnosy a náklady na riziko by měly zůstat pod úrovní 20-30 bazických bodů.
Výsledky a výhled hodnotíme mírně pozitivně.
Akcie Komerční banky (BAAKOMB) včera uzavřely na pražské burze na 757,50 Kč a na RM-SYSTÉMu na 757 Kč.
Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- ČNB snížila Komerční bance minimální kapitálový požadavek o 20 bazických bodů
- Komerční banka: Trigon Dom Maklerski zvyšuje cílovou cenu akcie na 955 Kč s doporučením ‚‚hold“
- Komerční banka: J&T Banka zvyšuje cílovou cenu na 970 Kč při doporučení „buy“
- Konference Hvězdy pražské burzy – prezentace analytiků Fio banky
- Komerční banka: mBank snižuje cílovou cenu akcií na 963,6 Kč se stávajícím doporučením "buy"
Nejnovější:
- Zámořské akcie posílily, přesto končí týden ve ztrátě
- Americké akcie v závěru týdne silně rostou
- DAX zakončil týden ve ztrátě
- Carnival Corp. zveřejnil výsledky za 4Q, očištěný zisk na akcii překonal očekávání
- Pražská burza v pátek klesala
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v prosinci na 74 b.
- Eurozóna: Spotřebitelská důvěra v prosinci dle předběžných dat na -14,5 b. při očekávání -14 b.
- Americké akcie v úvodu obchodování mírně oslabují, daří se akciím farmaceutického giganta Eli Lilly
- Zámořské futures oslabují
- USA: Deflátor výdajů na osobní spotřebu v listopadu meziročně vzrostl o 2,4 %, při očekávání 2,5 %
