Deutsche Bank reportovala za 2Q nad očekáváním, bankovní dům je na cestě splnit celoroční cíle

24.7.2025 17:44, DBK

Německý bankovní dům Deutsche Bank zveřejnil své výsledky hospodaření za druhý kvartál roku 2025. Výsledky byly tažené výnosy z FIC (prodeje a obchodování) a byly dobře přijaty. Banka je na cestě splnit celoroční cíle, tedy čisté výnosy v roce 2025 ve výši přibližně 32 mld. EUR a návratnosti hmotného vlastního kapitálu nad 10 %.

Výsledky

Čisté výnosy meziročně vzrostly o 2,8 % na 7,8 mld. EUR:

• Výnosy z investičního bankovnictví meziročně vzrostly o 3,4 % na 2,69 mld. EUR při očekávání analytiků 2,64 mld. EUR. Z toho výnosy z FIC (prodeje a obchodování) činily 2,3 mld. EUR a překonaly tak projekce trhu ve výši 2,2 mld. EUR.
• Výnosy privátního bankovnictví zaznamenaly meziroční růst o 1,7 % na 2,37 mld. EUR. Trh predikoval 2,42 mld. EUR.
• Výnosy z korporátního bankovnictví poklesly oproti stejnému období před rokem o 1,4 % na 1,90 mld. EUR. Konsensus byl 1,92 mld. EUR.
• Výnosy ze správy majetku meziročně vzrostly o 9,4 % na 725 mil. EUR při konsensu 699,5 mil. EUR.

Čisté úrokové výnosy činily 3,83 mld. EUR při odhadech 3,31 mld. EUR.

Zisk před zdaněním zaznamenal významný meziroční růst na 2,42 mld. EUR oproti 411 mil. EUR ve 2Q 2024. Trh predikoval 2,08 mld. EUR.

Náklady na riziko byly ve výši 423 mil. EUR při očekávání 433,2 mil. EUR.

Vývoj nákladů na riziko, zdroj: Deutsche Bank

Ukazatel kapitálové přiměřenosti (CET1) ve 2Q meziročně vzrostl o 0,7 p. b. na 14,2 %. Trh odhadoval 13,9 %.

Návratnost hmotného vlastního kapitálu (RoTE) byla 11 % v první polovině roku.

Vývoj návratnosti hmotného vlastního kapitálu a ukazatele kapitálové přiměřenosti, zdroj: Deutsche Bank

Neúrokové náklady meziročně poklesly o 26 % na 4,96 mld. EUR. Wall Street očekával 5,17 mld. EUR. Očištěné náklady činily 5 mld. EUR.

Poměr nákladů k ziskům činil 63,6 %. Očekávalo se 67,3 %.

Banka uvedla, že čisté výnosy za první pololetí byly v souladu s cílem pro rok 2025 ve výši přibližně 32 mld. EUR, stejně tak očištěné náklady jsou v souladu s projekcí. Banka však varovala, že pokud by současné měnové kurzy přetrvaly, tak slabší americký dolar by představoval mírnou překážku, protože negativní dopad na čisté výnosy by byl větší než přínos v oblasti nákladů.

Komentář vedení

„I přes náročnější prostředí v tomto kvartále Deutsche Bank opět dosáhla návratnosti hmotného vlastního kapitálu po zdanění nad 10 %, což prokazuje sílu našeho obchodního modelu. Jsme velmi rádi, že jsme dosáhli nejvyšších zisků za druhý kvartál a první pololetí od roku 2007. To nás udržuje na cestě ke splnění našich cílů pro rok 2025 a naší strategii "Global Hausbank" dále směřujeme k růstu, včetně dalšího zvyšování distribuce kapitálu akcionářům i po roce 2025,“ uvedl generální ředitel Christian Sewing.

„Deutsche Bank v tomto kvartále v nestabilním prostředí znovu prokázala svou odolnost a agilitu. Naše klientské divize pokračovaly v růstu výnosů navzdory nepříznivým vlivům, zatímco jsme dosáhli dalšího zvýšení provozní a kapitálové efektivity. Naše organické vytváření kapitálu je silné a naše strategie pro distribuci kapitálu není ovlivněna budoucími změnami očekávanými v souvislosti s implementací nařízení o kapitálových požadavcích (CRR3),“ uvedl finanční ředitel James Von Moltke.

Pohled analytiků

Analytik Kian Abouhossein z JPMorgan poznamenal, že banka je na dobré cestě ve všech ukazatelích ke splnění svého cíle návratnosti hmotného vlastního kapitálu nad 10 % pro rok 2025, a to díky solidním výsledkům, jelikož všechny divize překonaly jeho očekávání s výjimkou investičního bankovnictví.

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli: „Rekordní druhý kvartál značí posun v provozní výkonnosti, potvrzené celoroční cíle: čisté výnosy 32 mld. EUR a 10% návratnost hmotného vlastního kapitálu by měly vést ke zlepšení konsenzuálních očekávání trhu. Výrazný nárůst ukazatele kapitálové přiměřenosti CET1 naznačuje, že by mohl následovat nový zpětný odkup akcií ve druhé polovině roku.“

Vývoj akcie

Zdroj: Deutsche Bank, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.