T-Mobile US zveřejnil výsledky za 4Q, intenzivní konkurenční válka pokračuje

11.2.2026 17:17, TMUS

Americký operátor T-Mobile zveřejnil hospodářské výsledky za čtvrtý kvartál roku 2025. Společnost získala méně zákazníků s mobilním paušálem, než trh odhadoval, když všichni tři hlavní američtí operátoři svádějí o předplatitele nelítostný boj a lákají nové uživatele na nejrůznější akce a pobídky. Akcie v předburzovní fázi obchodování ztrácely, ale následně je smazaly poté, co společnost oznámila, že urychlí své plány na zpětné odkupy akcií až do výše 5 mld. USD hned v 1Q 2026.

Výsledky

Výnosy amerického T-Mobilu ve 4Q zaznamenaly meziroční růst o 11 % na 24,33 mld. USD. Výnosy ze služeb rostly 10% tempem na 18,7 mld. USD při očekávání 18,78 mld. USD. Výnosy z vybavení činily 5,36 mld. USD.

Očištěný zisk EBITDA meziročně posílil o 7 % na 8,45 mld. USD při očekávání 8,42 mld. USD.

Provozní hotovostní tok vzrostl o 20 % na 6,65 mld. USD.

Kapitálové výdaje zaznamenaly meziroční růst o 12 % na 2,47 mld. USD.

Očištěný volný hotovostní tok byl meziročně o 2 % vyšší a dosáhl 4,19 mld. USD.

Celkový čistý přírůstek zákazníků ve 4Q dosáhl 2,44 mil. při očekávání 1,99 mil. Celkový čistý přírůstek zákazníků s paušálem činil 2,38 mil. při konsensu 1,92 mil., z toho v klíčovém segmentu zákazníků s mobilním paušálem dosáhl ve 4Q 962 tis. při očekávání 991,7 tis. Míra odchodovosti tohoto segmentu, tzv. churn, meziročně vzrostla z 0,92 % na 1,02 % při očekávání 0,94 %.

Čistý přírůstek zákazníků širokopásmového připojení ve 4Q činil 558 tis., z toho 63 tis. představovali zákazníci optického připojení. Odhadovalo se 504 tis.

Celkový počet zákazníků na konci období zaznamenal meziroční růst o 9,9 % na 142,39 mil. při odhadech na úrovni 141,67 mil.

Výhled pro rok 2026

V celém roce 2026 T-Mobile US očekává:

• Čistý nárůst zákazníků s paušálem o 0,9 až 1,0 mil.
• Očištěný jádrový zisk EBITDA v rozmezí 37,0 až 37,5 mld. USD. Wall Street predikovala 37,3 mld. USD.
• Očištěný volný hotovostní tok v rozmezí 18,0 až 18,7 mld. USD. Trh projektoval 18,92 mld. USD.
• Kapitálové výdaje ve výši přibližně 10 mld. USD. Očekávalo se 10,12 mld. USD.
• Výnosy ze služeb na úrovni přibližně 77 mld. USD.

Střednědobý a dlouhodobý výhled

V roce 2027 společnost odhaduje:

• Očištěný jádrový zisk EBITDA v rozmezí 40 až 41 mld. USD.
• Očištěný volný hotovostní tok v rozmezí 19,5 až 20,5 mld. USD.
• Výnosy ze služeb na úrovni přibližně 80,5 až 81,5 mld. USD.

Společnost nově cílí na 18 až 19 mil. zákazníků širokopásmového připojení do roku 2030. Tento cíl zahrnuje 15 mil. zákazníků 5G širokopásmového připojení a 3 až 4 mil. zákazníků optického připojení T-Fiber do roku 2030.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost ve 4Q 2025 zpětně odkoupila své akcie za 2,5 mld. USD a v dividendách vyplatila 1,1 mld. USD. V celém roce 2025 tak společnost navrátila akcionářům celkem 14 mld. USD, z toho 9,9 mld. USD prostřednictvím zpětných odkupů akcií a 4,1 mld. USD formou dividend.

Vedení očekává zdvojnásobení zpětných odkupů akcií v 1Q 2026 až na 5 mld. USD.

Komentář CEO

„Čtvrtý kvartál byl skvělým důkazem fungování naší vítězné strategie. Vidíme před sebou obrovský prostor, jak náš náskok před konkurencí ještě zvětšit, a to i díky udržení našeho skvělého tempa ve zlepšování toho, jak zákazníci vnímají naši síť, a díky naší pokračující digitální transformaci a zjednodušování procesů,“ uvedl generální ředitel Srini Gopalan.

Vývoj akcie

Zdroj: T-Mobile US, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.