Nike oznámil výsledky za 3Q, očekává pokles tržeb ve 4Q a pomalejší obrat hospodaření

1.4.2026 10:51, NKE

Výrobce sportovního oblečení Nike oznámil hospodářské výsledky za třetí kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 28. dubna 2026, a zároveň poskytl výhled na čtvrtý kvartál, v němž očekává pokles tržeb o 2 až 4 %. Společnost uvedla, že její snaha o obrat hospodaření trvá déle, než se původně předpokládalo. Firma také varovala, že zásoby budou v aktuálním čtvrtletí v regionu EMEA zvýšené, a to kvůli konfliktu na Blízkém východě a vyšší promoční aktivitě napříč Evropou.

Výsledky za 3Q

Tržby dosáhly 11,28 mld. USD, meziročně zůstaly na stejné úrovni, při očištění o měnové vlivy klesly o 3 %.

*Velká Čína (pevninská Čína, Hongkong, Macau, Tchaj-wan)

Velkoobchodní tržby dosáhly 6,5 mld. USD a meziročně vzrostly o 5 %. Tržby segmentu Nike Direct činily 4,5 mld. USD a meziročně klesly o 4 %. Digitální tržby značky Nike se meziročně snížily o 9 %, zatímco tržby kamenných prodejen vlastněných společností Nike klesly o 5 %. Tržby značky Converse dosáhly 264 mil. USD, což představuje meziroční pokles o 35 %.

Hrubá marže klesla o 130 bazických bodů na 40,2 % při očekávání 39,8 %.

Zásoby meziročně poklesly o 1 % 7,49 mld. USD (odhad: 7,53 mld. USD).

Hotovost, peněžní ekvivalenty a krátkodobé investice dosáhly 8,1 mld. USD.

Výhled na 4Q

Společnost pro čtvrtý kvartál fiskálního roku 2026 očekává:

Pokles tržeb o 2 až 4 % meziročně, přičemž mírný růst v Severní Americe bude kompenzován poklesem v Číně a u značky Converse. Region Větší Čína by měl vykázat pokles přibližně o 20 %, a to kvůli nižším dodávkám zboží obchodním partnerům a pokračujícímu snižování zásob na trhu. Pozitivní vliv měnových kurzů by měl činit přibližně 2 procentní body.

Pokles hrubé marže o 25 až 75 bazických bodů meziročně, přičemž výhled zahrnuje negativní dopad vyšších cel v Severní Americe ve výši přibližně 250 bazických bodů.

Náklady SG&A by měly zůstat na stejné úrovni nebo mírně klesnout oproti předchozímu roku.

Návrat kapitálu akcionářům

Firma za kvartál vyplatila akcionářům přibližně 609 mil. USD na dividendách, což představuje meziroční nárůst o 3 %.

Komentář managementu

„Ve třetím kvartále jsme dosáhli výsledků v souladu s našimi očekáváními a naše týmy nadále pracují disciplinovaně,“ uvedl Matthew Friend, výkonný viceprezident a finanční ředitel společnosti NIKE. „Opatření v rámci strategie Win Now budou i nadále ovlivňovat výsledky v průběhu zbytku kalendářního roku a zůstáváme přesvědčeni o naší schopnosti dlouhodobě nastavit společnost na trajektorii ziskového růstu,“ dodal Friend.

„Vzhledem ke slabší návštěvnosti v segmentu sportovního oblečení a vyšší promoční aktivitě v Evropě, stejně jako nedávným narušením na Blízkém východě, očekáváme, že čtvrtý kvartál zakončíme se zvýšenou úrovní zásob,“ uvedl Friend během konferenčního hovoru.

„Ačkoli návrat k růstu trvá déle, než bychom si přáli, jsme přesvědčeni, že postupujeme správným směrem a máme jasně stanovený plán, jak dokončit kroky v rámci strategie Win Now do konce kalendářního roku,“ dodal Friend.

Komentáře analytiků

Analytička Catherine Lim z Bloomberg Intelligence řekla, že očekávaný pokles tržeb Nike v Číně ve čtvrtém kvartále o zhruba 20 %, a to navzdory lepším než očekávaným výsledkům ve třetím kvartále, poukazuje na silnou konkurenci na tamním trhu, kde se spotřebitelé přesouvají k více specializovaným (niche) produktům.

Analytik Randal Konik z Jefferies uvedl, že pokles hrubé marže Nike byl způsoben především cly, výsledek však byl lepší, než se očekávalo. Podle něj se pravděpodobně zlepšuje podíl prodejů za plné ceny a slevy klesají, přičemž zásoby zůstávají pod kontrolou.

Analytik Piral Dadhania z RBC Capital řekl, že ho „částečně znepokojila“ formulace v tiskové zprávě, podle níž kroky v rámci strategie Win Now „budou nadále ovlivňovat výsledky po zbytek kalendářního roku“. Podle něj by to mohlo naznačovat, že společnost připravuje trh na slabší vývoj tržeb v následujících čtvrtletích.

Akcie Nike

Akcie Nike (NKE) v předburzovní fázi obchodování klesají o 9,41 % na 47,85 USD.

Zdroj: Nike, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.