CVS Health ve 2Q překonala odhady a zvýšila celoroční výhled, akcie klesají kvůli obavám o rok 2027

5.8.2026 17:14, CVS

Americká zdravotnická společnost CVS Health zveřejnila výsledky hospodaření za druhý kvartál roku 2026. Tržby i očištěný zisk na akcii překonaly průměrná očekávání analytiků a firma zároveň už podruhé letos zvýšila celoroční výhled. Akcie přesto klesají poté, co finanční ředitel na konferenčním hovoru avizoval pokles počtu klientů ve správci lékových benefitů Caremark v roce 2027 a označil současný tržní konsensus zisku na akcii na příští rok za rozumný.

Výsledky za 2Q

Tržby meziročně vzrostly o 7,3 % na 106,10 mld. USD, a to díky růstu ve všech segmentech. Porovnatelné tržby vzrostly o 2,6 % oproti odhadu 2,19 %.

Očištěný provozní zisk vzrostl o 35,4 % na 5,16 mld. USD a výrazně překonal odhad 3,93 mld. USD.

Provozní hotovostní tok za první pololetí dosáhl 10,6 mld. USD oproti 6,5 mld. USD ve stejném období loni.

Výhled na rok 2026

Společnost zvýšila celoroční výhled a nyní očekává:

• Tržby ve výši nejméně 414 mld. USD, oproti dřívějším nejméně 405 mld. USD (konsensus: 408,76 mld. USD).
• Očištěný provozní zisk v rozmezí 16,58 až 16,92 mld. USD, dříve 15,53 až 15,87 mld. USD. Trh projektoval 15,78 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii 7,90 až 8,10 USD, oproti dříve avizovanému rozmezí 7,30 až 7,50 USD (konsensus: 7,45 USD).
• Reportovaný zisk na akcii by měl dosáhnout 6,84 až 7,04 USD, zatímco předchozí výhled činil 6,24 až 6,44 USD.
• Provozní hotovostní tok nejméně 11,5 mld. USD z dříve očekávaných nejméně 9,5 mld. USD (konsensus: 10,38 mld. USD).

Vedení společnosti uvedlo, že navýšení výhledu odráží zlepšení v segmentech Health Care Benefits a Pharmacy & Consumer Wellness, přičemž společnost zachovává opatrný pohled na zbytek roku s ohledem na přetrvávající zvýšené nákladové trendy a potenciální makroekonomické tlaky.

Komentáře k roku 2027

Finanční ředitel Brian Newman na konferenčním hovoru uvedl, že současný průměrný odhad analytiků pro očištěný zisk na akcii v roce 2027 ve výši 8,44 USD považuje za rozumný. Zároveň avizoval, že segment správy lékových benefitů Caremark v příštím roce očekává pokles počtu klientů, což souvisí jednak se změnou způsobu oceňování služeb, kterou prochází celé odvětví, jednak s odchodem některých zdravotních plánů z trhu. V delším horizontu by podle Newmana měl byznys generovat marže odpovídající historickým úrovním v odvětví.

Komentář CEO

„Naši kolegové z CVS Health budují každý den důvěru v komunitách po celé zemi tím, že usnadňují přístup ke zdravotní péči pro miliony zákazníků, pacientů a klientů. Jak naše byznysy spolupracují na poskytování technologicky podpořené zkušenosti s péčí, nadále dodáváme silnou výkonnost. Jedinečným způsobem umožňujeme to, co si naši zákazníci přejí nejvíce: jednoduchý, propojený a pohodlný přístup k dostupné a kvalitní zdravotní péči tam, kdy a jak ji chtějí,“ uvedl generální ředitel David Joyner.

Vývoj akcie

Zdroj: CVS Health, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.