Denní report - čtvrtek 03.04.2025

3.4.2025 22:13

ČR: Pražská burza na pozadí gradace obchodní války prudce klesala, SRN: Index DAX dnes zaznamenal pokles o 3 % , USA: Indexy v USA krvácely ve velkém

Pražská burza

Očekávané události

09:00 CPI (m-m) (březen - předběžný): očekávání trhu: 0,0 %, předchozí hodnota: 0,2 %

09:00 CPI (y-y) (březen - předběžný): očekávání trhu: 2,6 %, předchozí hodnota: 2,7 %

09:00 Maloobchodní tržby bez automobilů (y-y) (únor): očekávání trhu: 3,5 %, předchozí hodnota: 2,8 %

Popis trhu

Akcie na pražské burze jsou dnes v reakci na uvalení cel ze strany USA plošně pod tlakem. Ztráty však připisuje celá Evropa, když trhy zahltila nejistota o vývoji „obchodní války“, následné odpovědi EU na tyto kroky a riziko hospodářského ochlazení. Na výnosech evropských bondů jsme dnes viděli pokles až o 10 bps, česká desítka (stejně jako americká) nyní po delší době nese opět přibližně 4 %, koruna připsala proti dolaru 2 %. Obavy z hospodářského poklesu dopadly na banky, které zahájily obchodování v poklesu o nižší jednotky procent, v Praze Komerční banka odepsala 4,31 % na 1065 Kč, v pořadí pak Erste skončila -2,35 % a Moneta -1,38 %. Na bankách se dnes v součtu zobchodovalo přes 700 mil. Kč. Značné poklesy dále zamkly akcie VIG (-1,38 %), ČEZ (-0,87 %) či Kofola (-0,67 %), ovšem na těchto papírech již s průměrným denním objemem. Akcie Colt odepsaly 1,1 %, kvůli geografické diverzifikaci by však mohl být dopad cel do hospodaření společnosti mírnější. Index PX dnes klesnul o 1,98 %.

Podnikové zprávy

Erste: AlphaValue/Baader snižuje cílovou cenu akcií na 64 EUR se stávajícím doporučením "reduce"

Doosan Škoda Power očekává, že bude jedním z hlavních dodavatelů pro nové bloky v Dukovanech

Colt CZ: výrobní, geografická a produktová diverzifikace by měla tlumit efekt amerických cel

Zbrojařská společnost Colt CZ Group vydala prohlášení k zavedení cel USA na výrobky z EU

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (březen - konečný):
aktuální hodnota: 50,9 b.
očekávání trhu: 50,2 b.
předchozí hodnota: 50,2 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (březen - konečný):
aktuální hodnota: 51,3 b.
očekávání trhu: 50,9 b.
předchozí hodnota: 50,9 b.

Očekávané události

08:00 Podnikové objednávky (m-m) (únor): očekávání trhu: 3,4 %, předchozí hodnota: -7 %

08:00 Podnikové objednávky (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (únor): očekávání trhu: 1,5 %, předchozí hodnota: -2,6 %

Popis trhu

Index DAX klesl o 3,01 % na 21717,39 b. Nejvíce ztrácely společnosti Adidas (-11,7 %), Siemens (-8,0 %) a Infineon Technologies (-8,0 %). Posilovaly naopak společnosti Vonovia (+7,4 %), EON (+4,4 %) a Rheinmetall (+4,3 %). Taktéž dnes ztrácí o 2,67 % celoevropský index STOXX Europe 600. Sektorově nejvíce oslabuje IT (-5,4 %), energie (-5,2 %) a nezbytná spotřeba (-4,0 %). Daří se naopak utilitám (+3,1 %), nemovitostem (+2,2 %) a zbytné spotřebě (+1,1 %).

Podnikové zprávy

Frankfurtská burza v úvodu obchodování ztrácí, akcie Adidas reagují na cla na exportéry do USA

Evropské automobilky plánují zvýšit ceny a přesouvat výrobu do USA

Eurozóna

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (březen - konečný):
aktuální hodnota: 51,0
očekávání trhu: 50,4 b.
předchozí hodnota: 50,4 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (březen - konečný):
aktuální hodnota: 50,9 b.
očekávání trhu: 50,4 b.
předchozí hodnota: 50,4 b.

PPI (m-m) (únor):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,8 % / 0,7 %

PPI (y-y) (únor):
aktuální hodnota: 3,0 %
očekávání trhu: 3,0 %
předchozí hodnota: 1,8 % / revize 1,7 %

USA

Hlavní zprávy

Index propuštěných zaměstnanců Challenger (y-y) (březen):
aktuální hodnota: 204,8 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 103,2 %

Obchodní bilance (únor):
aktuální hodnota: -$122.7 mld.

očekávání trhu: -$123,5 mld.
předchozí hodnota: -$131,4 mld.

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (29. března):
aktuální hodnota: 219 tis.
očekávání trhu: 226 tis.
předchozí hodnota: 224 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (22. března):
aktuální hodnota: 1903 tis.
očekávání trhu: 1870 tis.
předchozí hodnota: 1856 tis.

Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) (březen - konečný):
aktuální hodnota: 54,4 b.
očekávání trhu: 54,2 b.
předchozí hodnota: 54,3 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) (březen - konečný):
aktuální hodnota: 53,5 b.
očekávání trhu: 53,4 b.
předchozí hodnota: 53,5 b.

Změna zásob plynu podle EIA (28. března):
aktuální hodnota: 29 mld. kubických stop
očekávání trhu: 28 mld. kubických stop
předchozí hodnota: 37 mld. kubických stop

Očekávané události

14:30 Změna pracovních míst mimo zemědělství (březen): očekávání trhu: 140 tis., předchozí hodnota: 151 tis.

14:30 Změna pracovních míst v soukromém sektoru (březen): očekávání trhu: 135 tis., předchozí hodnota: 140 tis.

14:30 Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (březen): očekávání trhu: -1 tis., předchozí hodnota: 10 tis.

14:30 Míra nezaměstnanosti (březen): očekávání trhu: 4,1 %, předchozí hodnota: 4,1 %

14:30 Průměrná hodinová mzda (m-m) (březen): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,3 %

14:30 Průměrná hodinová mzda (y-y) (březen): očekávání trhu: 4 %, předchozí hodnota: 4 %

Popis trhu

V USA se opět dějí věci. Donald Trump včera večer oznámil slíbená plošná cla a ačkoliv byl tento krok deklarován, tak si trhy představovaly smířlivější přístup. Hrozba recese, rostoucí inflace a dalšího vyhrocení obchodních vztahů se tak stává reálnější. V prostředí značné nejistoty se do záporu ponořily akciové indexy napříč světem Asií počínaje a nyní Amerikou konče. Široký index S&P 500 klesá o 3,6 % a opět vstupuje teritoria medvědího trhu. Ostatní indexy jsou na tom podobně, když trpí především technologický Nasdaq. Celkově akciový trh v USA dnes přišel o 2 biliony tržní kapitalizace. Investoři hledají bezpečné přístavy, kterými jsou aktuálně americké vládní bondy, které srazily výnosy o 3,5 %. Jako uchovatel hodnoty aktuálně nefunguje americký dolar, když oslabil na páru s eurem až nad 1,1 a je nejslabší od začátku října loňského roku. Posilují japonský yen a švýcarský frank. Komodity jsou vlivem obavy z recese a slabého dolaru pod silným tlakem. Ropa oslabuje o 7%, stejně tak stříbro, zlato odepisuje 1,4%. Index strachu VIX vystřelil o 30% vzhůru. Výprodeje se nevyhnuly ani kryptoměnám. 

V plusu zůstávají výhradně defenzivní sektory nezbytné spotřeby a zdravotní péče. Nejsilněji klesají cyklické sektory energií, informačních technologií a zbytné spotřeby. 

Jednou z mála společností v kladných číslech je dnes potravinářská společnost Lamb Weston Holdings, která úspěšně pokračuje v procesu snížení nákladů což potvrdila svými kvartálními výsledky. Pod těžkou palbou jsou pak technologické společnosti vyrábějící ze zahraničních komponentů nebo přímo vše mimo USA. Například Dell či HP jsou uvedením cel těžce zasaženi a analytici se domnívají, že současné nastavení cel může "vymazat" takřka celý plánovaný zisk na rok 2025. Podobných příběhů je samozřejmě mnoho. Na druhou stranu alespoň částečně je jasné, že některé firmy část výroby do USA přesunou. Například evropské automobilky již takový krok dlouhodobě plánují a první kroky již dostávají jasnější obrysy. 

Podnikové zprávy

Donald Trump zavádí reciproční cla na všechny exportéry do USA

Amazon se údajně zapojil do snahy odkoupit sociální síť TikTok v USA

Potravinářská Conagra reportovala za 3Q, problémy s dodávkami mraženého zboží stále pokračují

Lamb Weston Holdings reportoval za 3Q, společnost úspěšně pokračuje ve snižování nákladů

Michal Bárta
Fio banka, a.s.
Prohlášení