Oracle zveřejnila výsledky za 3Q nad očekávání a zvýšila výhled výnosů na rok 2027

11.3.2026 10:45, ORCL

Cloudová a softwarová společnost Oracle včera po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za třetí kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 28. února 2026. Firma překonala očekávání analytiků a zároveň zvýšila výhled výnosů pro fiskální rok 2027.

Výsledky za 3Q

Výnosy ve třetím kvartále meziročně vzrostly o 22 % na 17,19 mld. USD. Na měnově neutrální bázi pak rostly o 18 % (odhad: 18,8 %).

Výnosy z cloudu (IaaS* plus SaaS**) meziročně vzrostly o 44 % na 8,84 mld. USD, zatímco analytici očekávali 8,84 mld. USD. Výnosy z cloudové infrastruktury (IaaS*) vzrostly meziročně o 81 % na 4,9 mld. USD, což je nad odhadem 4,74 mld. USD. Výnosy z cloudových aplikací (SaaS**) se v souladu s očekáváním zvýšily meziročně o 11 % na 4 mld. USD.

*IaaS – Infrastructure as a Service (infrastruktura jako služba).

**SaaS – Software as a Service (software jako služba).

Očištěný provozní zisk vzrostl meziročně o 19 % na 7,38 mld. USD, což je nad tržním odhadem 7,21 mld. USD. Marže očištěného provozního zisku dosáhla 43 % oproti 44 % před rokem (odhad 42,7 %).

Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) dosáhly 553 mld. USD, oproti 523 mld. USD v předchozím kvartále a 99 mld. USD před rokem. Společnost uvedla, že většina nárůstu ve třetím kvartále souvisí s velkými kontrakty v oblasti AI. U těchto kontraktů neočekává potřebu dodatečného financování, protože potřebný hardware je většinou financován zákaznickými zálohami, které firma využívá na nákup GPU, nebo GPU pořizuje přímo zákazník a poskytuje je Oracle.

Výhled na 4Q

Společnost pro čtvrtý kvartál fiskálního roku 2026 očekává:

• Výnosy by měly vzrůst o 18–20 % při konstantním měnovém kurzu a o 19–21 % v USD.
• Výnosy z cloudových služeb by měly vzrůst o 44–48 % při konstantním měnovém kurzu a o 46–50 % v USD.
• Očištěný zisk na akcii by měl vzrůst o 15–17 % a dosáhnout 1,92–1,96 USD při konstantním měnovém kurzu, respektive 1,96–2,00 USD v USD.

Výhled na rok 2026 a 2027

Pro fiskální rok 2026 firma očekává výnosy ve výši 67 mld. USD a kapitálové výdaje 50 mld. USD. Oracle v únoru oznámila plán získat až 50 mld. USD prostřednictvím dluhového i akciového financování a uvedla, že v roce 2026 neplánuje vydat dluhopisy nad tento objem. Z plánovaných 50 mld. USD si firma již zajistila 30 mld. USD. Výhled výnosů a kapitálových výdajů tak zůstává oproti předchozímu odhadu beze změny.

Pro fiskální rok 2027 pak firma zvyšuje odhad výnosů na 90 mld. USD.

Komentáře analytiků

Analytici z Morgan Stanley uvedli: Výsledky by měly začít investory ujišťovat o schopnosti Oracle realizovat velkou příležitost, která je před společností. Vzhledem k tlaku, který byl patrný na ocenění akcií ORCL, by kroky správným směrem měly přinést investorům úlevu.

Podle analytiků z RBC Capital Markets jde o „solidní“ výsledky a výhled zůstává pozitivní. „Management uvedl, že poptávka po cloud computingu pro trénování a inferenci AI nadále převyšuje nabídku a že někteří z největších zákazníků AI cloudových kapacit v poslední době posílili svou finanční pozici,“ upozornili analytici. Věří proto, že to umožní Oracle naplnit a pravděpodobně i překonat prognózu růstu tržeb pro fiskální rok 2027 a další období.

Analytici Wedbush uvedli: „Klíčové ukazatele Oracle v oblasti AI a cloudu i objem nasmlouvaných zakázek ukazují velmi zdravý a silný příběh poptávky po AI revoluci, přičemž výhled zůstává pozitivní, protože poptávka nadále převyšuje nabídku. Domníváme se, že jde teprve o začátek monetizace AI pro Oracle.“

Akcie Oracle

Akcie Oracle (ORCL) v předburzovní fázi obchodování posilují o 11,29 % na 166,27 USD.

Zdroj: Oracle, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.