Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání ECB, index CPI (ČR, USA, Německo)

8.6.2026 14:34

Tento týden nabídne obvyklý počet makroekonomických dat v čele s měnověpolitickým zasedáním Evropské centrální banky, od kterého se všeobecně očekává zvýšení úrokových sazeb. Pozornost investorů se následně upře na klíčové údaje o květnové inflaci z USA, Německa i tuzemska, jež napoví o dalším směřování centrálních bank.

Zasedání ECB

Agentura Bloomberg uvádí, že Evropská centrální banka na svém zasedání 10. až 11. června téměř jistě zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů. Nakolik bude prezidentka Christine Lagarde otevřená ohledně dalšího kroku Rady guvernérů, je však méně jasné. Ekonomové z Bloombergu se domnívají, že ve srovnání s minulostí bude důrazněji naznačovat, že na obzoru by mohlo být i druhé zvýšení sazeb.

Index spotřebitelských cen (ČR, USA, Německo)

Ekonomové dotázání agenturou Bloomberg očekávají, že konečná data o vývoji indexu spotřebitelských cen v ČR za květen potvrdí předběžný odhad. Potvrzení předběžných dat se očekává i v Německu.

Ekonomové z Bloombergu očekávají, že celková inflace (CPI) za květen v USA vzroste svižným tempem o 0,43 % (oproti předchozím 0,64 %), a to převážně kvůli vyšším cenám benzínu. To by znamenalo meziroční nárůst ve výši 4,1 %, což bude podle jejich očekávání letošní vrchol. Ekonomický konsensus je dokonce posazen na úroveň 0,5 % resp. 4,2 %. Podle Bloombergu by tato zpráva však mohla zpochybnit zvýšené sázky na zvýšení sazeb ze strany Fedu již tento rok.

Index výrobních cen (USA)

Ekonomové z Bloombergu uvádejí, že celkový index cen výrobců v květnu pravděpodobně vzrostl o 0,8 %, přičemž jeho meziroční tempo vyskočilo na 6,5 %. Očekávají, že jádrový index (Core PPI) stoupne o 0,5 %, čímž se jeho roční tempo zvýší na 5,4 %. Na začátku dodavatelského řetězce tak narůstají inflační tlaky v důsledku vyšších nákladů na materiál a dopravu. Palivové příplatky a sazby za kamionovou přepravu prudce stoupají kvůli vyšším cenám nafty, k čemuž přispívá i omezená kapacita nákladní dopravy.

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (USA)

Ekonomové očekávají mírné oživení v předběžných červnových výsledcích průzkumu Michiganské univerzity poté, co se spotřebitelská důvěra v květnu propadla o 10 % na rekordní minimum.

Optimismus malých firem NFIB (USA)

Plány malých podniků v oblasti náboru zaměstnanců v květnu znatelně klesly, což představuje další důkaz toho, že se podnikatelský sentiment během tohoto měsíce zhoršil. Průzkum zaměřený na plány v oblasti zaměstnanosti ukázal, že v příštích třech měsících plánuje vytvořit nová pracovní místa čistý podíl 9 % majitelů, což je pokles z dubnových 13 % a zároveň nejslabší hodnota za posledních šest let.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (USA)

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti v týdnu končícím 6. června pravděpodobně klesly. Ačkoli sezónní faktory naznačují nárůst o 18,9 % oproti předchozímu týdnu, ekonomové z Bloombergu očekávají, že skutečný počet žádostí této hodnoty nedosáhne, jelikož neočištěné žádosti se i nadále drží hluboko pod loňskými úrovněmi. V důsledku toho by měl sezónně očištěný údaj o počtu žádostí zaznamenat pokles.

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden

*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.

Zdroj: Bloomberg 

Michal Bárta, Fio banka, a.s.